Kinas økonomi er fanget i en demografisk skruetvinge

Kinas økonomi voksede med 5 procent i første kvartal af 2026, som på papiret ligner stabilitet, og som vi i Europa ikke har været i nærheden af i lang tid. Men under overfladen er historien en smule anderledes, og det officielle statistikbureau betegner selv ubalancen som alvorlig, hvor industrien fortsat overproducerer, mens forbruget halter bagud. Producentpriserne har været i deflation i over to år, ejendomsinvesteringerne faldt godt 11 procent i kvartalet, og bankerne udsteder nye lån i et tempo, der ligger langt under det historiske gennemsnit. Det er billedet af en patient, der holdes oppe af stadigt voksende offentlige stimuli, men hvor de private drivkræfter mangler.