Nyt pres på afgrødepriserne
I næste uge udkommer det amerikanske landbrugsministerium med sin opgørelse over den globale afgrødeforsyning. Før rapporten ser det stadig ud til, at vi skal se afgrødepriserne søge nedad i pris. I de mindste på kort sigt.
Ugen begyndte prisstærkt for afgrødepriserne. Her var der især støtte til hvedeprisen i en forventning til, at den russiske regering ville lægge et eksportloft på russisk hvede, ovenpå sommerens skuffende høstresultater.
Eksportloftet blev dog ikke en realitet – i det mindste ikke for nuværende – og derfor ser det igen prissvagt ud på ikke kun hvedemarkedet, men på afgrødemarkedet generelt, her hvor ugen afsluttes.
Rapsen lukker ugen svagt
I løbet af ugen fik vi informationer om, at både hvede og især rapshøsten i Canada har haft overordentligt svære forhold i år. Varmt og tørt vejr forventes således at få en negativ konsekvens for årets hvede og rapsudbytter i Canada.
For canola, eller rettere for canadisk rapsfrø, forventer det canadiske landbrugsministerium, at årets samlede produktion vil ende op på 19,2 millioner tons. Det vil i givet fald svare til en produktionsnedgang på 10 procent i forhold til året forinden, hvor der sammenlagt blev produceret 20,2 millioner tons canadisk rapsfrø.
Denne information smittede ved ugens start også prispositivt ind på den europæiske rapspris, der dermed kom op i pris fra sidste uges lavpunkt omkring 370 euro pr. ton til lige godt 377 euro pr. ton i løbet af onsdagens handel.
Men torsdag gik rapsen atter tilbage i kraftig nedtur, og lige nu har rapsprisen atter retning mod sidste uges lavpunkt i 370 euro.
Trækker rapsen ned
Rapsprisen svækkes til trods for, at der ikke var tale om nogen form for prissvage nyheder i rapsmarkedet.
Den nye nedtur, som rapsprisen oplever, skal i stedet begrundes med de nye svaghedstegn, der er begyndt at indfinde sig i oliemarkedet.
Olieprisen var i denne uge oppe og teste gamle toppe fra tidligere på året. Men det blev til en grundig afvisning i opadgående retning, og i stedet ser det nu ud til, at vi går en periode i møde med pres på råolieprisen, hvilket præger de olierelaterede afgrøder i den prissvage retning forud for næste uges rapport fra det amerikanske landbrugsministerium over den globale afgrødeforsyning.
Hvorvidt de prissvage takter skal fortsætte i de kommende uger, får vi et mere klart svar på, når rapporten i næste uge offentliggøres.
Spekulanter sælger
Kigger vi på, hvordan de spekulative kapitalfonde har positioneret sig på afgrødemarkedet, kan vi få en indikation på, hvad der ligger af forventninger til afgrødeprisernes fremadrettede færd.
En ny opgørelse viser, at de spekulative kapitalfonde ikke er specielt prispositivt indstillede over for afgrødepriserne lige for tiden. Således sælger de kraftigt ud af afgrødefutures i både korn og soja.
Opgørelsen viste, at de spekulative kapitalfonde i sidste uge solgte lige godt 42.000 futures i majs, så de nu ligger inde med en samlet position bestående af knap 57.000 solgte majskontrakter.
Dermed satser spekulanterne igen på fald i majsprisen. Det samme gør de i sojabønner. Således solgte de spekulative kapitalfonde i sidste uge godt 13.600 futures i sojabønner, så de nu ligger inde med en samlet position bestående af lige godt 53.640 solgte kontrakter.
Overvejer syn
I hvede er spekulanterne stadig positivt indstillet med en samlet position bestående af godt 51.000 købte hvedekontrakter. Dog solgte de spekulative kapitalfonde i sidste uge lige godt 10.000 hvedefutures. Dermed ser det ud til, at spekulanterne er i gang med at tage deres prispositive syn på hveden op til ny overvejelse.
Det faktum, at spekulanterne sælger ud i afgrødefutures, bakker mig op i min antagelse om, at afgrødepriserne stadig må forventes at skulle falde i den kommende tid, inden køberne igen kan trække kornpriserne op mod sommerens topniveauer.
